上网率一月骤增32%工程师纷纷隔离全球互联网如何扛住疫情大考

自互联网发明以来,从来没有经历过如此多的人同时上网。疫情成为全球性的灾难,互联网成了唯一可靠的依赖。 

但是一切都发生得太快,人们的感受就是互联网变慢了。所有的孩子们都在线学习,服务器扛不住压力。电影也都在网上看,发现总是有卡顿。

欧盟电信监管机构(BEREC)面临人们的质疑,随着欧洲国家普遍实行隔离,大多数人都困在家里,互联网基础设施能否应付互联网流量的增长?

美联储日前祭出降息和QE等举措救市,但道琼斯指数次日暴跌近3000点,VIX恐慌指数飙升至80关口上方,创历史新高,超过2008年金融危机时期的峰值。

M-Lab 提供了一个互联网性能数据的开源集合,目前已经进行了来自全球的 2 亿多项互联网速度测试,并且把结果可视化。[3]

温斌对中国证券报记者表示,人民币资产避险属性显现,背后有长期因素,如市场对中国经济长期发展前景和资本市场发展潜力看好,短期因素包括疫情防控取得成效。股市方面,A股估值相对较低;债券方面,因中美利差扩大,中债收益相对高。由此,低风险的人民币资产得到国际投资者的积极配置。

一些互联网专家站出来说,这种担心很多余,互联网骨干网正是为这样的时刻设计的,它可以承受突然而来的非常大的通信量。

【雷锋网(公众号:雷锋网)注:深黄色的区域有一半的美国人都无法访问互联网,来源于2017年数据】

对于南非人来说,事情却不是这样。连接南非与全球互联网的两条海底电缆,屡次遭受中断,全国范围的固定网络和移动网络速度都被拖累了。[2] 

互联网变得慢,有的时候只是互联网服务厂商或平台出了故障。上周,连 Google 的某些服务都出现不可用的状况,而微软的 Azure 云服务在某些地区需求增长达到 775% ,基于其上的应用如 Teams 也会时不时遭受中断。 

分析人士对中国证券报记者表示,美股能否触底反弹,取决于海外疫情拐点和后续财政政策走向会不会出现重大利好。避险资产方面,美元短期仍将强势,美债收益率曲线会进一步下沉,黄金中长期价值料抬升。

非洲最大的移动运营商 MTN 集团是这条海底光缆的投资商。而另外一条海底光缆 3 月以来也发生了故障,敷设光缆的船只一直忙于疏通和维修。

“未来,美债收益率曲线会进一步下沉。”温斌判断,“国际资本仍看好美元资产,同时又担心股市风险,资金或进一步流向美债,从而拉低收益率。从长期看,美债收益率可能出现负利率,但还需进一步观察。”

这些都显示出了惊人的数字鸿沟,毕竟互联网不再是奢侈品,无论是保持工作、教育子女、使用远程医疗服务或者订购必需品,互联网都已经成为参与现代生活的基本要求。

全球风险资产遭遇轮番抛售,核心避险资产也现分歧。招商银行研报分析,1990年以来市场恐慌阶段,避险资产包括日元、美债、中债、瑞郎、黄金、美元等。从近一个月表现来看,美元指数总体呈现V型走势,而美债格外受捧,收益率下行显著。

“美元指数是全球资产和国际资金流动的风向标,近期一波三折。年初美元指数一度升至100附近,美联储紧急降息50基点后出现贬值,一度击穿95,之后触底反弹。”温斌表示,“除货币政策外,市场认为,相对美国而言,欧洲疫情防控和经济衰退面临更大风险,美元作为避险资产,多头又有回升。短期来看,美元将维持强势。个别新兴市场有可能会出现货币危机,甚至债务危机。但中长期来看,疫情受控,风险情绪重新上升,美元大概率会走向贬值。”

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美国最大的宽带运营商康卡斯特(Comcast)表示,自 3 月 1 日以来,互联网使用率增长了 32% ,视频会议增长了 212% ,VPN 增长了 40% ,游戏下载量增长了 50% ,网络视频量增长了 38% 。[1] 

一个难以回避的问题,在宽带普及率和接入速度方面,美国落后于很多国家。根据 BroadbandNow 的调查,接近 4000 万的美国人无法使用宽带,特别是在低收入地区或农村。[4]

“美联储的举动加剧了市场恐慌,并未稳住市场预期。美股11年大牛市需要调整,疫情和油价大跌都是触发因素。疫情被世卫组织宣布为大流行,其蔓延对投资者信心带来了很大影响。”中国民生银行首席研究员温彬对记者分析称,“下一阶段,美股能否触底反弹,取决于两个因素:一是疫情在全球的扩散能否得到有效控制,出现拐点;二是在货币政策空间很小情况下,财政政策会不会出现重大利好,财政政策对于稳定股市的效果可能比货币政策更加明显。”

疫情等因素带来的恐慌情绪,已在全球市场掀起龙卷风,暴跌、熔断此起彼伏。据记者不完全统计,近两周内,已有加拿大、巴西、韩国等逾十个国家股市熔断。菲律宾证券交易所甚至挂出休市通知。

对于大多数国家的运营商而言,主要压力还是来自宽带使用量的增长。在英国,互联网服务提供商英国电信声称宽带使用量呈两位数增长,与正常工作日相比增长了 60% 。思科在英国的首席技术专家钦坦·帕特尔(Chintan Patel)表示,通常情况这种增长是在一年内发生,而现在可以在几天或几周内看到。 

美股近期“过山车”行情特征显著。自3月9日至今,美国已出现三次熔断。上周,美股已从高点下跌逾20%,终结11年的“长牛”,VIX恐慌指数大幅飙升。

康卡斯特(Comcast)的技术总裁托尼·沃纳(Tony Werner)说,上周已经进行了 1700 次网络扩充,包括铺设 500 条光纤和调整系统。 

海底电缆的故障使得非洲面临宽带连接的挑战,也使得互联网连接成本高昂。

数据中心和云服务厂商又回到了人们生活的重心。数据中心及园区,处在技术和房地产领域的交叉地带,Switch 公司目前市值 35 亿美元,有两个数据中心位于内华达州沙漠中,拥有廉价的能源。它的租户是微软、Salesforce、Facebook 这样的互联网企业。 

【雷锋网注:上图为非洲的海底光缆接入示意图】

目前,有机构喊出A股与国际市场“脱钩”的看法,但温斌表示,中国经济和资本市场的国际化程度越来越高,国际市场波动势必会影响国内市场波动。“加大逆周期调节力度,保持经济稳定,是资本市场保持总体稳定的前提和基础。”

对于黄金避险“失灵”,温斌分析称,黄金出现弱势,有获利投资者减持因素,但更主要的是,在流动性紧张情况下,投资者更愿意持有一些流动性高的资产。一些央行也抛售黄金持有美元或美债,提高流动性。但中长期来看,作为传统避险资产的价值会进一步抬升。“全球债券负收益率占比增高,尤其是美债收益率走低,会进一步推高黄金价格。”

这条电缆服务了非洲西海岸线上的多个国家,不仅是南非,纳米比亚、安哥拉、刚果、喀麦隆和尼日利亚都会受影响。

对于北向资金近日连续净流出,温斌表示,这主要是交易层面减仓带来的。在全球金融市场剧烈波动情况下,很多国际投资者处于亏损状态,很多交易被迫平仓。A股是很多国际机构投资者全球资产配置的组成部分,整个资产仓位下降,A股也会受到一定影响。“但这并不意味着外资不看好中国资本市场和其潜力”。

在带宽有限的情况下,还有一个办法就是降低流媒体的质量。从 Netflix 到 Disney+ 的流媒体服务已经这么干了,因为之前的流媒体使用高峰期也就是晚上持续 4 个小时,而现在已增加到每天 10 个小时了。 

真正使得互联网变慢的原因非常复杂,毕竟这不是个理论问题,地区不同,情况千差万别。通常的做法是首先需要监测互联网的访问状况,一个最简单的方法就是依赖个人用户或者志愿者,在他的接入点进行互联网速度的测试。

西非电缆系统(WACS)是连接非洲西海岸到英国的海底光缆,上周六在距英国 24 英里处断裂,预计要到 4 月 4 日才能修复。 

近日,在外围市场大面积熔断背景下,A股等人民币资产显现出较强的抗跌性和韧性。

物理网络总是需要进行一定程度的维护,随着工程师陆续进行自我隔离,这种维护也变得越来越困难。

不少市场人士表示,当前全球疫情仍在发酵,短期内美股企稳基本不太可能。